业绩下滑！套现不止！股票大跌！雷布斯金山故事讲完了？

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来源：财通社

作者：王鑫

WPS被曝监控用户文件事件一个月后，金山办公和金山软件双双披露上半年业绩，年内股价已跌约36%，雷布斯的“金山”还好吗？

金山办公净利下降5.3%

奇文N维套现15亿

作为国产办公软件龙头，金山办公主要从事 WPS Office 办公软件产品及服务的设计研发及销售推广，也是此前吓坏用户的主角。

财报显示，金山办公上半年营收17.92亿元，同比增长14.47%；实现归属于上市公司股东的净利润5.2亿，同比减少5.3%。

上半年，金山办公国内个人办公服务订阅业务收入 9.4亿元，同比增长 40.54%；国内机构订阅及服务业务收入 2.98亿元，同比增长 51.08%；国内机构授权业务收入 4.2亿元，同比减少 10.96%；互联网广告及其他业务收入 1.34亿元，同比减少 41.15%。

金山办公称，报告期内，公司在产品层面不断优化功能和服务，提升用户使用体验，即使在 2022 年上半年全球PC及手机出货量明显疲软下滑的逆风形势下，月度活跃设备数量依旧保持增长。针对广告业务下滑，公司解释，“主动减少广告位数量及推送频次，注重提升点击质量，极力减少对用户的干扰，促使广告业务逐步平稳收缩。”

截至 2022 年 6 月，公司主要产品月活设备数超过 5.70 亿，其中 WPS Office PC 版月活 2.32 亿，领先其他国产办公软件；WPS Office 移动版月活 3.34 亿；公司其他产品月活接近 500 万。

根据艾瑞的数据统计，截至 2022 年 6 月，微软 Office 和 WPS Office 在国内市场 windows 平台的平均市场覆盖率分别为 81.5%和 68.7%。

财报一大亮点是，上半年，金山办公大幅增加了研发投入，同比增长46.66%至6.44亿元；研发投入占营收比例为35.92%，提升7.88 个百分点。金山办公研发投入全部计入研发费用，这在一定程度上压制了短期业绩的释放。

上半年，金山办公研发人员为2816人，比去年同期增加628人，研发人员数量占公司总人数的比例为66.71%；研发人员薪酬合计5.39亿元，对应平均薪酬19.15万元，相比去年同期涨薪2.03万元。

股东方面，截至2022年6月30日，金山软件持有金山办公52.71%股权，天津奇文五维持股5.96%，腾讯持股4.5%，为公司前三大股东。

今年以来，9家天津齐文系公司组成的员工持股平台（简称“奇文N维”）均进行了减持，截至7月10日，奇文N维累计减持公司股份6,645,655股，一共套现超过15亿元。此外，五源资本旗下私募基金MS TMT Holding II Limited、纪源资本旗下私募基金GGV也进行了减持。

金山软件罕见亏损

腾讯总裁刘炽平辞任非执行董事

2019年，金山软件分拆金山办公于科创板上市后，其原有业务可拆分为四大部分，金山办公、西山居游戏工作室、猎豹移动、金山云，目前其主营业务收入来自于金山办公与西山居并表，猎豹移动与金山云收入不进行母公司并表。

财报显示，2022年上半年，金山软件实现营收36.87亿元人民币，同比增长21%；实现归母净亏损0.4亿元，2021年同期为盈利1.65亿元。出现公司自2007年上市以来的16年中，仅有的第三次上半年亏损。

营收中，来自金山办公和网络游戏的收入分别为17.96亿元、18.92亿元，均同比保持了增长。网游部分2022年第二季度收入较上年同期增长31%，较上季度下降7%。同比增长主要由于去年四季度发行的《剑侠世界3》、《剑网1：归来》等手游带来的收益贡献。环比下降主要因为今年一季度手游收入基数高。

虽然金山软件没披露亏损主要原因，但利润表显示，联营合营公司这一栏带来的亏损为-6.95亿元，主要由于金山云及猎豹的亏损所致。

公司在机构业绩沟通会上也透露，金山云和猎豹两家联营公司未公布财务状况，所以不单独披露。总体来看，来自金山云和猎豹的亏损和一季度相比是有所增长的。

值得一提的是，金山云是国内头部云服务商，于2020年5月在美国纳斯达克上市。近日，金山云向香港联交所递交招股书，成为又一家“双重主要上市”的中概股。从招股书看，金山软件、小米集团以及雷军是其三大股东，分别持股37.4%、11.82%及11.82%。同时，金山软件和小米集团也是金山云的现有客户。今年一季度，金山云收入21.74亿元，净亏损5.55亿元。

值得注意的是，披露业绩同时，金山软件还发布变更非执行董事公告，董事会宣布，自2022年8月23日起，腾讯总裁刘炽平辞任该公司非执行董事及提名委员会成员，由姚磊文接任该公司非执行董事。资料显示，姚磊文为腾讯控股有限公司的投资部副总经理。

目前，腾讯控股有限公司旗下TCH Saffron Limited 持有金山软件7.79%股份，为第三大股东。因此，该公告也引发了部分投资者对腾讯是否将进行减持的担忧。

金山软件股价曾在2020年大涨，市值冲上千亿港元，但自2021年2开始进入持续调整期，今日公布业绩后又大跌9.75%，已从79.3港元跌至目前21.75港元。为了提振股价，今年上半年，金山软件累计回购了3,288,200股自有普通股，总成本约为7793万港元。

雷布斯“金山”差点塌方

众所周知，虽然金山不是雷军创立的，但是现在无论是金山办公还是金山软件，实际控制人都是雷军。

金山的发展也是十分曲折的。近日，雷军做“穿越人生低谷”的年度演讲，讲了金山曾经被微软压着打，搞得他心态爆炸，天天蹦迪差点转行开酒吧的故事。

对雷军而言，与微软的博弈既是生存战，也背负了民族通用软件崛起的重任。细算下来，金山已走过了三十多年的路。

如今，WPS可以说是越来越好用，连广告都少了很多，装机率也是节节走高，在国内市场逆势翻盘的迹象越来越明显。

对于WPS，雷军目前也是相当满意的。半年报中，雷军指出，金山办公继续贯彻实施「多屏、云、內容、AI和协作」的产品战略，进而取得了良好的经营成绩。

这背后可能除了公司的坚守和持续投入外，也受益于国内信创产业深化推进的历史契机。

但是上个月，WPS突然被曝“删除用户本地文件”、“侵犯用户隐私”等，还是吓坏了不少用户，引发一场舆论危机。

中国某知名编剧在朋友圈发文称：“请朋友们写文件的时候千万不要用WPS。其他领域不说，故事肯定被别人先看了。”

对此事件官方迅速做出回应，引起了不少网友讨论。

据官方说明，WPS此次事件并非网传的删除用户本地文件，而是用户分享的在线文档链接涉嫌违规，官方依法禁止了他人访问链接，被误传成了删除用户本地文件。

隔日，官方对此事件再次做出评论，声称WPS不会对用户的本地文件进行锁定、审核和删除等操作，将依法保护用户隐私。

尽管WPS通过回应表明了自己的态度，但仍让不少用户疑惑：WPS基于何种规则禁止了用户链接访问？

月活数已达5.7亿的WPS，是否该让自己变得更可靠呢？或许直面问题，才是对用户最大的坦诚，也是金山行稳致远的根基。